企业财务分析 如何写出有深度的财务分析报告?

发布时间:2019-09-16 06:02:27   来源:网络 关键词:企业财务分析
如何写出有深度的财务分析报告?
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原文标题:如何写出有深度的财务分析报告?
原文发布时间:2019-08-26 10:29:59
原文作者:企业启予。
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一、财务分析的简单介绍

传统的财务分析,是基于财务报表(资产负债表、利润表、现金流量表),分析各类财务指标的增减变动,然后分析增减变动的原因。这是一种狭义的指标分析。

广义的财务分析,即现在经常被引用的一个概念:“管理会计”,从业务角度分析问题。虽然叫做“管理会计”,其实跟“会计”却没多大关联。即便是不懂会计的人,也能够做这样的分析。因此,广义的财务分析,确切的讲,应该叫做“经营分析”。只是如果懂一点财务会计知识,那么可以把业务数据和财务数据结合在一起作分析。因为财务数据是业务数据的一种结果体现,把财务数据还原到最开始的业务场景中去,是我们财务分析要做的核心工作。

作分析,离不开数据。要求用来做分析的数据必须具备两个属性:完整和真实,两者缺一不可。因为数据的本质在于还原,缺少任何一个,都无法还原到原始的业务场景,因此就无法获悉业务是怎么运行的。

首先,数据的完整性。这里涉及到数据的采集。业务系统在搭建的时候,就要考虑到数据的采集。现在很多交易都在线上进行,因此各类数据都要保存在相应的数据库中。实践中,设计开发业务系统的人往往不会关注财务的需求,因此会出现财务需要的某类数据在系统中没有存储。所以,在设计数据库报表的时候,应该有财务专家的参与,业务与财务沟通确认每一个字段所代表的含义,这样该字段统计出来的数据对于业务和财务双方都是没有歧义的。因此,财务分析数据的时候,要明确的知道数据字段的含义、统计的口径和范围。

其次,数据的真实性。基于业务端的数据统计,应该都是真实的,除非去修改数据库。这里的数据真实性指的是财务报表数据。因为财务报表中的数据,是按照企业会计准则以及税法的相关规定调整过的。做调整不是作假,这个要清楚。我们要做业务分析,就需要将调整过的数据再调整回去,比如使用替代发票入账的,按照真实的业务记账,本期付款但未取得发票的费用支出,算作本期的费用,等等。

所以,管理会计没有那么多条条框框的限制,完全是真实业务的反映。

二、财务分析思考方法

1、关注市场行情

所谓市场行情,就是企业所在行业的整体行情、发展趋势、方针政策等外在的影响因素;企业业绩表现好与坏,是与身处的市场环境密切相关,特别是金融行业,受政策的影响较大,做财务分析的时候,要关注政策的影响。

2、站在业务视角

发掘财务数据背后影响的业务问题,把财务数据还原到业务场景中,知道财务数据是怎么产生的,哪些业务会影响到财务数据,同时财务数据的变化会影响哪些业务。

3、划分管理维度

从多个维度分析问题,就是把某项指标不断地分解下去,层层剖析,直到无法再继续分解为止;比如,看到一个指标,考虑影响这个指标的因素有哪些或者这个指标可以分解为哪几个构成部分;分解后的指标是否可以进一步分解下去。

4、趋势对比分析

做两方面的比较,一是跟自己比,与自己公司历史数据比较,看看自己的状况是变好了还是变坏了;二是跟行业平均水平或行业优秀企业比较,如果行业数据能够获得的话,看看自己位于行业中的水平如何,跟优秀企业比较还有哪些差距。

三、财务分析框架

1、成长性分析

主要分析“收入”的成长性和可持续性,包括以下模块:

(1)收入增速分析

分析连续几个会计期间的增长变化,看看收入增速是变快还是变慢,是变好还是变坏;

(2)收入结构分析

上面是对收入做的整体的分析,接下来把收入分解成不同的维度,分析一下收入的构成。

① 产品维度。企业有多个类别产品,每个产品对收入的贡献是不一样的。按照产品结构的不同,分析探究一下哪类产品带来的收入更多,哪类产品带来的收入最少。

② 地域维度。如果企业规模比较大,全国各地都有分支机构,那么可以按照地域进行划分,看看哪个地域带来更多的收入。

③ 客户维度。研究目标客户群体,看看是什么样的客户贡献的收入最大。

(3)收入驱动因素分析

通过上面的分析,可以进一步研究到底是什么因素导致了收入的增长或衰退。将收入指标进行分解,找到影响收入的因素,分析这些因素的变化。

(4)业务政策评估

如果企业实施了某项促进业务增长的策略,那么还要对该策略进行评估,看看收入的变化有没有达到预期。比如分析运营推广策略是否有成效,可以采用“每投入1元推广,可以带来多少的点击率、认证率等指标”分析。

2、盈利能力分析

(1)成本结构分析

分析成本的构成,找出成本结构中占比最大的是哪一项。这个成本是我们要重点关注的研究对象。然后对这个成本再进一步分解,看看是哪些因素会影响到该成本。

(2)盈利水平分析

这里要借助一些传统的财务指标进行分析,比如毛利率、净利率等,注意结合上面的分析。

(3)边际贡献分析

可以使用边际贡献的方法进行产品定价。如果一款产品的价格超过对应的变动成本,

那么这款产品就可以做。变动成本就是价格底线。

可以使用边际贡献率做产品盈利能力的相对分析。收入是个绝对值指标,有的产品可以带来很高的收入,但伴随的成本也很高,所以综合比较一下边际贡献率,可以看出一款产品带来的净利水平。

3、现金流分析

现金流分析方法和指标很多。这里的现金流分析目的是预计未来1-3个月资金的需求状况。

可以将现金流分成两类,一类是跟业务相关的现金流,包括业务端收入能够带来的现金流以及支付成本所付出的现金,这类现金流的特点是随着业务的变化而变化。具体的方法是,统计以往月份现金回收与支出占当月收入的比例,加权平均,测算未来1-3个月收入状况,相应的计算现金流入与流出状况。

另一类是日常运营消耗的现金流,相对于第一类来说比较稳定。可以比较最近几个月日常消耗类现金的增长状况,据此测算未来1-3个月的现金流。


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原文作者:企业启予。

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